Современный топливно-энергетический комплекс переживает период глубокой трансформации в связи с геополитическими изменениями и глобальным энергопереходом. В этих условиях особую значимость приобретает анализ конъюнктуры рынка сжиженного природного газа (СПГ), который стал ключевым элементом энергетической безопасности многих стран. В 2023 году была утверждена Климатическая доктрина Российский Федерации, ключевой целью которой становится достижение углеродной нейтральности России до 2060 года. Российские компании, традиционно ориентированные на трубопроводные поставки, вынуждены адаптироваться к новым реалиям, и одним из наиболее успешных игроков в этом процессе является ПАО «НОВАТЭК» – лидер отечественного СПГ-сектора.
По предварительным данным компании «НОВАТЭК» в 1 квартале 2025 года общий объем реализации природного газа, включая СПГ, составил 21,48 млрд куб. м., что на 0,1% выше аналогичного показателя за первый квартал 2024 года.
Таблица – Производство СПГ в России с 2015 по 2024 гг, млн. тонн
Показатель 2023 года оказался на 2% ниже, чем в 2022 году (33 млн тонн), что было связано с проведением плановых ремонтов на линиях сжижения заводов «Ямал СПГ» и «Сахалин-2». Так, «Ямал СПГ» произвел в 2023 году 19,9 млн тонн СПГ (в 2022 г. – 21 млн тонн). Свой вклад в рост производства СПГ к концу 2023 года внесли и среднетоннажные заводы: «Криогаз-Высоцк» – СП «НОВАТЭКа». Производство сжиженного природного газа в России в 2024 году выросло на 5,4% - до 34,7 млн т. по сравнению с 2023 годом, в том числе проект «НОВАТЭК» «Ямал СПГ" произвел в 2024 году более 21 миллиона тонн сжиженного природного газа.
В глобальном энергетическом переходе «НОВАТЭК» видит свою роль как поставщика экологически чистого топлива и планирует наращивать объемы поставок природного газа и СПГ, чтобы обеспечить доступ населения к относительно недорогим и безопасным источникам энергии. СПГ — это газ, искусственно сжиженный путём охлаждения до минус 160 °C. Так делается для удобства его доставки на потребительские рынки. Транспортировка природного газа в сжиженном виде используется, когда потребительские рынки удалены от производственных площадок и доступ к трубопроводам ограничен.
Рынок сжиженного природного газа (СПГ) в последние годы демонстрирует устойчивый рост, обусловленный глобальным энергопереходом, геополитическими изменениями и переориентацией энергопотоков. Всего по состоянию на начало 2025 года в России построены 26 малотоннажных производств СПГ, что на четыре предприятия больше, чем годом ранее. Совокупная мощность заводов МСПГ за год выросла на 14,5%, до 387 тыс. тонн в год. Российские компании, традиционно вынуждены адаптироваться к новым условиям, и ключевую роль в этом процессе играет ПАО «НОВАТЭК» – крупнейший независимый производитель газа и лидер отечественного СПГ-сектора, занимая 12,1% доли в добыче газа в России.
Современный мировой рынок СПГ представляет собой сложную систему с ярко выраженной олигополистической структурой. По данным 2023 года, на долю пяти крупнейших игроков (QatarEnergy, Shell, TotalEnergies, Cheniere Energy и Petronas) приходится около 60% мировых поставок. Российский «НОВАТЭК», занимая 8% глобального рынка, входит во вторую десятку производителей, однако демонстрирует наиболее динамичный рост среди крупных операторов. На глобальных энергетических рынках по-прежнему наблюдается высокая волатильность, тем не менее спрос на природный газ и СПГ продолжает расти. Наблюдается устойчивый дисбаланс между спросом и предложением: по прогнозам Международного энергетического агентства (IEA), к 2030 году дефицит СПГ может составить 50-70 млн тонн в год.
Активные геологоразведочные работы на полуостровах Гыдан и Ямал, а также в зоне ЕСГ остаются стратегическим приоритетом для наращивания и монетизации ресурсной базы «НОВАТЭКа» и обеспечения потребностей как внутренних СПГ-проектов, так и бизнеса, ориентированного на внутренний рынок. В 2024 году добыча углеводородов «НОВАТЭКа» выросла на 3,4% и достигла 667 млн бнэ, в том числе 84,08 млрд куб. м природного газа и 13,79 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). Выручка от реализации в 2024 году выросла на 12,7% по сравнению с 2023 годом, достигнув 1 546 млрд руб.
Рисунок – Динамика основных экономических показателей НОВАТЭК в 2015-2024 гг., млрд. руб.
Финансовые показатели компании остаются стабильными: чистая прибыль за 2023 год составила 463 млрд рублей при рентабельности по EBITDA на уровне 45%. Выручка от реализации и нормализованная EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий в 2024 году составили 1 546 млрд руб. и 1 008 млрд руб. соответственно, увеличившись на 12,7% и 13,2% по сравнению с 2023 годом. Эти показатели позволяют компании сохранять высокую кредитоспособность и деловую активность в сложившихся условиях.
Реализация СПГ на внутреннем рынке осуществляется с запущенного в 2020 году малотоннажного СПГ-завода в Магнитогорске и введенных в 2024 году заводов в Московской и Самарской областях на территориях особых экономических зон. В 2024 году с указанных СПГ-заводов было реализовано около 40 тыс. тонн СПГ. Стратегия «НОВАТЭКа» предусматривает активное развитие рынка природного газа, используемого в качестве газомоторного топлива. Сжиженный природный газ является экологичным и экономичным топливом. Использование грузового транспорта на СПГ позволяет сокращать выбросы углекислого газа до 20%. Помимо этого, СПГ эффективно применяется в проектах автономной газификации различных предприятий промышленности и сельского хозяйства. В рамках реализации программы по применению СПГ в качестве моторного топлива на внутреннем рынке в 2024 году началось производство сжиженного природного газа на двух малотоннажных СПГ-заводах, обеспечивающих топливом технику в Центральном и Приволжском федеральных округах. По предварительным данным компании «НОВАТЭК» в 1 квартале 2025 года общий объем реализации природного газа, включая СПГ, составил 21,48 млрд куб. м., что на 0,1% выше аналогичного показателя за первый квартал 2024 года.
Таблица – Производство СПГ в России с 2015 по 2024 гг, млн. тонн
Производство сжиженного природного газа в России в 2024 году выросло на 5,4% - до 34,7 млн т. по сравнению с 2023 годом, в том числе проект «НОВАТЭК» «Ямал СПГ" произвел в 2024 году более 21 миллиона тонн сжиженного природного газа.
Хотя на внутреннем рынке газа доминирует «Газпром» (более 70% добычи), в сегменте СПГ «НОВАТЭК» является безусловным лидером. На международной арене компания конкурирует с QatarEnergy (доля рынка около 20%) и американскими производителями. Ключевым конкурентным преимуществом «НОВАТЭК» остаётся низкая себестоимость добычи в арктических месторождениях. Также наблюдается смещение фокуса с Европы (45% мирового импорта) в Азию (50% с перспективой роста до 60% к 2030). В Китае введен 28-й терминал по приему СПГ, и общая мощность достигла порядка 180 млрд кубометров. Индия наращивает мощности и может принимать 80 млрд кубометров. Прогнозируется рост потребления СПГ в Индонезии, Пакистане.
Таким образом, согласно проведенному анализу российский СПГ-сектор, представленный, в первую очередь, «НОВАТЭК», сохраняет значительный потенциал роста. Успешная реализация текущих проектов (Завод «Криогаз-Высоцк», Центр строительства крупнотоннажных морских сооружений (ЦСКМС), «Ямал СПГ», «Арктик СПГ 2») в сочетании с гибкой адаптацией к меняющимся рыночным условиям позволяет компании не только удерживать, но и наращивать свои позиции на глобальном рынке. С успешного запуска проекта «Ямал СПГ» стартовал процесс трансформации «НОВАТЭКа» в глобальную газовую компанию и значимого игрока на рынке СПГ. С ростом поставок нашего газа и СПГ, обладающего одним из самых низких в мире углеродным следом, все более возрастают и возможности наших потребителей в области декарбонизации своей производственной базы.
В краткосрочной перспективе приоритетными направлениями являются оптимизация сбытовой политики и логистической инфраструктуры. В условиях сохраняющейся волатильности цен на энергоносители и ужесточения санкционного режима, компания может извлечь существенные выгоды из переориентации части экспортных потоков на спотовые поставки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона.
Среднесрочная перспектива предполагает реализацию проектов, направленных на повышение устойчивости бизнес-модели за счет вертикальной интеграции и совершенствования регуляторной среды. Ключевым элементом данной стратегии становится создание собственного флота газовозов ледового класса, что позволит снизить зависимость от иностранных перевозчиков и сократить транспортные расходы.
Долгосрочная стратегия развития компании должна базироваться на двух фундаментальных направлениях: диверсификации продуктового портфеля и расширении производственных мощностей.
Реализация проектов компании создаст путь для превращения ПАО "НОВАТЭК" из национального лидера в глобального игрока на рынке энергоносителей, способного эффективно конкурировать как в традиционном сегменте СПГ, так и на перспективных рынках низкоуглеродной энергетики.
Петухова Е.П.,
к.э.н., доцент Кафедры отраслевых рынков
Факультета «Экономика и бизнес»
Финансового университета при Правительстве РФ
