Одним из направлений инвестирования для российского гражданина является совершение операций с ценными бумагами. Принципиально существуют две возможности инвестирования в ценные бумаги – на организованном рынке (на бирже) и на внебиржевом рынке. В рамках данной статьи будут рассмотрены вопросы налогообложения доходов по операциям с ценными бумагами, совершенным на организованном рынке, при этом операции осуществляются без использования индивидуального инвестиционного счета.
Осуществление операций на фондовой бирже становится все более популярным у российских граждан. По данным Московской биржи (MOEX) по итогам июля 2025 г. на бирже открыли брокерские счета 37,8 млн физических лиц, а поскольку каждый инвестор вправе иметь несколько счетов, то количество брокерских счетов физических лиц на рассматриваемый момент времени составляет 70,9 млн. ед.
Доступ на организованный рынок (на биржу) физическое лицо может получить лишь через посредника – брокера, который получает распоряжения от своего клиента и выполняет их, осуществляя операции на бирже за счет клиента. С точки зрения налогообложения брокер тоже выступает неким посредником - налоговым агентом, на которого возлагаются обязанности по исчислению, удержанию и перечислению в бюджет налога, подлежащего уплате его клиентом-физическим лицом. Но необходимо помнить, что налогоплательщиком - лицом, на которое возлагается обязанность по уплате налога, - является все же физическое лицо.
Порядок обложения доходов от инвестирования в ценные бумаги налогом на доходы физических лиц установлен статьей 214.1 Налогового кодекса Российской Федерации (далее - НК РФ). Данная статья устанавливает также порядок налогообложения доходов, полученных от операций с производными финансовыми инструментами. Но, поскольку подобные операции характеризуются более высоким риском, к их осуществлению допускаются только лица, имеющие статус квалифицированного инвестора. Это более опытные инвесторы, обладающие соответствующими знаниями, характеризующиеся достаточно активной деятельность на фондовом и срочном рынке.
К доходам физического лица от операций с ценными бумагами относятся доходы от их реализации или погашения, а также доходы, получаемые от владения ценными бумагами – дивиденды и проценты. Если налогоплательщик владеет паем паевого инвестиционного фонда (ПИФа), то доходы от доверительного управления имуществом, составляющим ПИФ, также включаются в доходы от операций с ценными бумагами. Но с целью обложения налогом на доходы физических лиц доходы от реализации (погашения) ценных бумаг уменьшаются на расходы, понесенные в связи с приобретением, хранением, реализацией или погашением данных ценных бумаг, т.е. налогом облагается финансовый результат совершенных операций. Финансовый результат сначала определяется по каждой отдельной сделке, а затем по группе операций (в рамках данной статьи речь идет о группе операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг). Таким образом, отрицательный финансовый результат по одной сделке уменьшает совокупный финансовый результат по группе однородных сделок.
Если по итогам налогового периода (календарного года) по операциям с обращающимися ценными бумагами был получен убыток, то его можно перенести на будущие периоды, т.е. на сумму полученного убытка уменьшить финансовый результат от операций, совершаемых с обращающимися ценными бумагами в следующих налоговых периодах. Перенос убытка возможен на 10 лет, т. е. если вся сумма убытка не может быть перенесена на следующий год, то неперенесенный остаток убытка может уменьшить налоговую базу следующих периодов. Важно помнить, что в течение всего срока переноса убытка налогоплательщик должен хранить документы, подтверждающие объем понесенного убытка.
По мнению к.э.н., доцента Кафедры налогов и налогового администрирования Финуниверситета Юлии Косенковой, интересные с точки зрения налогообложения случаи возникают, если налогоплательщик совершает операции с ценными бумагами, полученными им безвозмездно. В данном случае порядок налогообложения зависит от способа получения бумаг в собственность и от лица, от которого бумаги получены. С позиций Главы 23 НК НФ (Налог на доходы физических лиц) не облагаются налогом доходы, полученные в порядке наследования (п. 18 ст. 217 НК РФ) или дарения (п. 18.1 ст. 217 НК РФ) от физических лиц. Но акции, полученные в порядке дарения, освобождаются от налогообложения только в том случае, если дарителем выступает член семьи или близкий родственник. В противном случае с полученных в дар акций необходимо уплатить налог.
Основываясь на данной информации, рассмотрим случаи реализации безвозмездно полученных ценных бумаг (на примере акций). Если ценные бумаги были получены налогоплательщиком безвозмездно, но со стоимости полученных акций был уплачен налог (т.е. дарителем выступал не член семьи или близкий родственник), то при дальнейшей их реализации в качестве расходов на приобретение будет приниматься сумма дохода, с которой при получении их в собственность был уплачен налог. Если же при получении акций налог не взимался (акции были унаследованы или подарены членом семьи или близким родственником), но у дарителя (наследодателя) остались документы, подтверждающие расходы на покупку данных ценных бумаг, то данные расходы могут быть учтены при реализации акций наследником (одаряемым). Данный подход, реализуемый в российском налоговом законодательстве, позволяет учитывать экономический смысл осуществляемых операций и не увеличивать необоснованно налоговое бремя физических лиц.
На достижение той же цели направлено и установление ставок налогообложения по доходам от операций с ценными бумагами. Если в целом прогрессивная шкала налогообложения имеет размах от 13% до 22% в зависимости от величины налоговой базы, то в отношении рассматриваемых доходов предусмотрено всего лишь две ставки – 13% (при величине доходов, не превышающей 2,4 млн. руб.) и 15% (в отношении доходов, превышающих 2,4 млн. руб.), что установлено п. 1.1 ст. 224 НК РФ. Более того, при расчете налоговой базы с целью определения налоговой ставки, доходы в виде дивидендов не суммируются с прочими видами доходов. Следовательно, к доходам в виде дивидендов ставка 15% будет применяться только в том случае, если их сумма в год превысит 2,4 млн. руб. вне зависимости от величины прочих доходов.
К.э.н., профессор Кафедры налогов и налогового администрирования Финуниверситета Надежда Петровна Мельникова отмечает, что в ряде случаев доходы от реализации ценных бумаг освобождаются от обложения налогом на доходы физических лиц. В частности, доходы от реализации ценных бумаг, находившихся в собственности налогоплательщика более 5 лет, не облагаются НДФЛ. Но необходимо помнить, что даже при превышении пятилетнего срока необходимо будет уплатить налог в части дохода, превышающего 50 млн. руб. (п. 17.2 ст. 217 НК РФ). Помимо этого, доходы от реализации ценных бумаг могут быть освобождены от НДФЛ, если данные акции (облигации) обращаются на организованном рынке ценных бумаг, являются ценными бумагами высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики и принадлежали налогоплательщику на праве собственности более 1 года (п. 17.2-1 ст. 217 НК РФ).
Необходимо отметить, что в настоящее время размах деятельности физических лиц по инвестированию средств в ценные бумаги достаточно велик. По данным ФНС России за 2024 год физическим лицам было выплачено 6,75 трлн руб. в качестве дивидендов и 157,6 млрд руб. в виде процентов по долговым обязательствам. От реализации и погашения ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, было получено 30,15 трлн руб. дохода, который для целей налогообложения был уменьшен на расходы в сумме 19,5 трлн руб. (приведённые данные не учитывают операции, осуществляемые через индивидуальные инвестиционные счета налогоплательщиков). Таким образом, данные статистики подтверждают растущий интерес физических лиц к инвестированию свободных денежных средств в ценные бумаги, что способствует дальнейшему развитию российского фондового рынка.
