Рынок ESG-кредитования в России развивается с 2021 года, достигнув, по оценке экспертов, к середине 2026 года объема в 9,7 трлн. руб. (рост по сравнению с прошлым годом составил 19,8%, в то время как год назад этот показатель был равен 47%, а два года назад – 104%, что, однако, во многом объясняется эффектом низкой базы). При этом в состав такого кредитного портфеля включаются как зеленые кредиты (превалируют в общем объеме с долей около 56%), так и кредиты, привязанные к ESG-ковенантам (доля в общем объеме – 36%). Прочие виды кредитов, промаркированные как ESG (социальные, устойчивого развития, а также переходные и климатического перехода), составляют незначительную долю портфеля, имеющую тенденцию к дальнейшему снижению.
Как отмечает доцент кафедры бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Игорь Ушанов: «При столь высокой доле кредитов, привязанных к ESG-ковенантам, с позиции целевой направленности кредитных средств к указанной статистике следует относиться с известной долей осторожности. Понятие ESG-ковенантов не регламентировано и зачастую может включать в себя весьма разнородные требования, далеко не всегда обязывающие заемщика, к примеру, снизить углеродный след своей продукции, повысить собственную энергоэффективность на заданную величину или внести позитивный вклад в социальное развитие территории присутствия. Вероятны ситуации, когда ESG-требования банка к заемщику могут быть ограничены необходимостью последнего разработать ряд внутренних документов, регламентирующих подход к управлению собственным устойчивым развитием, что на практике может быть реализовано на основе формальных подходов, но не сопровождаться реальной ESG-трансформацией. Очевидно, что такие кредиты не следует рассматривать в контексте финансирования реальных проектов по повышению качества окружающей среды и обеспечения социального развития территорий».
Другой аспект, связанный с оценкой объемов ESG-кредитования в нашей стране, связан с комплексом процедур маркировки того или иного кредита, выданного банком, в качестве зеленого, социального или иного ESG-кредита. Как отмечает доцент кафедры бизнес-аналитики факультета налогов, аудита и бизнес-анализа Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Ольга Шнайдер: «Из официальных заявлений самих кредитных организаций следует, что унифицированный подход к маркировке того или иного кредитного продукта в качестве ESG-кредита в нашей стране пока не выработан. Большинство банков (около 44%) для внутренней классификации своих кредитных портфелей используют внутренние регламенты и методологии, которые официально не раскрываются. При этом растет доля кредитных организаций, применяющих для маркировки выданных ESG-кредитов национальную таксономию, представленную Постановлением Правительства РФ от 21.09.2021г. №1587 «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в т.ч. зеленого) развития РФ и требований к системе верификации инструментов финансирования устойчивого развития в РФ». Часть банков ориентируется на международные таксономии, в частности на принципы Международной ассоциации рынков капитала (ICMA)». Однако, как отмечает эксперт, на практике банки зачастую комбинируют указанные подходы к маркировке ESG-кредитов, в частности до четверти всех банков, маркирующих в своих кредитных портфелях ESG-продукты, применяют все три подхода одновременно. При этом наибольшими темпами растет доля банков, руководствующихся в отнесении своих кредитных продуктов к ESG-кредитам ПП РФ №1587, т.е. применяющих для указанных целей национальную таксономию, что в некоторой степени задает условия для последующей унификации подходов. В свою очередь унификация методологии маркировки ESG-кредитов, как подчеркивает менеджер ООО «Центр анализа данных в цифровом пространстве» Владислава Петрова, позволит не только обеспечить сопоставимость заявленных объемов ESG-кредитов разных банков, но и повысит общее доверие рынка к устойчивым кредитным инструментам.
В соответствие с прогнозами аналитиков объем ESG-кредитования в России продолжит расти, к середине 2027 года прогнозируется его увеличение до 11 трлн. руб. в базовом сценарии и до 12 трлн. руб. в позитивном. Иными словами, прогнозируется сохранение темпов роста портфеля. При этом ключевое значение имеют драйверы роста, среди которых представляется важным выделить следующие:
· превалирующее (до трех четвертей) участие в ESG-кредитовании в России системно значимых кредитных организаций, обладающих значительными финансовыми ресурсами и экспертизой;
· расширение практики маркировки новых кредитов в качестве зеленых/социальных или иных ESG-кредитов в рамках процесса встраивания соответствующих практик в текущие кредитные процессы банков, включение ESG-кредитования в стратегии устойчивого развития банков;
· наличие значительного накопленного объема проектов, потенциально соответствующих национальной таксономии по ПП РФ №1587, в таких отраслях как строительство, транспорт, энергетика (на долю этих трех отраслей приходится 75% выданных ESG-кредитов);
· развитие мер государственной поддержки банков, реализующих ESG-инструменты (в частности, Инструкция Банка России от 26.05.2025 №220-И).
Таким образом, не смотря на ряд потенциальных ограничений, в ближайшей перспективе можно ожидать роста объемов реального ESG-кредитования в России, что способно позитивно отразиться на перестройке отечественной экономики в направлении долгосрочного устойчивого развития.
