Участие банковских институтов в инвестиционном процессе носит комплексный характер и включает как аккумулирование ресурсов, так и их последующую трансформацию в инвестиции. Специфика деятельности банковских организаций такова - коммерческие банки, как правило, действуют на кратко- и среднесрочном горизонте, а формирование и организация долгосрочных инвестиций в большей степени связаны с деятельностью инвестиционных банков. Банковская система России пока слабо диверсифицирована, включает только коммерческие банки; законодательство не содержит определения инвестиционного банка и не предусматривает специальных норм регулирования инвестиционной банковской деятельности, способствующих долгосрочным инвестициям в экономику.
Как отмечает эксперт Финансового университета при Правительстве РФ доцент кафедры банковского дела и монетарного регулирования, старший научный сотрудник Института финансовых исследований Финансового факультета кандидат экономических наук Наталия Ковалева, ресурсная база российских банков и депозитные источники, как ее основная часть, в большинстве, имеют краткосрочный характер. В современных макроэкономических условиях только 13% (6 928,2 млрд руб.) приходится на депозиты свыше 3 лет. Вместе с тем, в качестве другой части источников длинных денег следует рассматривать средства, привлекаемые с помощью специальных финансовых инструментов для долгосрочных сбережений граждан - ИИС, ПДС и ДСЖ, а также пенсионные накопления в НПФ. Аккумулированием средств граждан также занимаются банки и/или связанные с ними профессиональные участники финансового рынка. По состоянию на 1.01.2026 средства на ИИС достигли 888,33 млрд руб., в ПДС - 717,7 млрд руб., в ДСЖ – 26,5 млрд руб., объем пенсионных накоплений в НПФ – 3 586 млрд руб. Таким образом, «длинные деньги», привлекаемые с помощью инструментов финансового рынка меньше объемов средств на долгосрочных банковских вкладах.
Что касается долгосрочных инвестиций российских банков, то на современном этапе они реализуются в следующих направлениях: инвестиционное кредитование, в том числе с помощью проектного финансирования, инвестиции в форме капиталовложений и посредническая деятельность в создании инвестиций для клиентов. Анализ операций позволяет отметить следующее:
· общий объем инвестиционного кредитования банков в основной капитал организаций на 1.01.2026 составил 3 381,2 млрд руб. и демонстрирует рост;
· инвестиционное кредитование в рамках проектного финансирования получило должное развитие только в секторе долевого строительства (объем кредитов на 1.01.2026 составил 9,9 трлн. руб.); проектное финансирование (соответственно и инвестиционное кредитование как его основной источник) в других секторах экономики заметно только в рамках Программы «Фабрика проектного финансирования» ВЭБ.РФ, а в других случаях носит эпизодический характер;
· вложения банков в акции в объеме свыше 10% от УК эмитентов в совокупном портфеле ценных бумаг банковского сектора не превышают 9–11% (на 1.01.2026 совокупный объем 2 214 млрд руб.), что объясняется жестким ограничением банковских рисков;
· крупные российские банки осуществляют организацию публичного размещения ценных бумаг (акций и облигаций) российских эмитентов; развитие долевого финансирования (выпуск акций) пока заслуживает только осторожных оценок, в отличие от рынка облигаций, который демонстрирует устойчивый рост во многих секторах экономики.
Таким образом, объемы «длинных денег» и масштабы долгосрочных инвестиций, формируемые российскими банками, пока остаются ограниченными с точки зрения задач трансформации российской экономики и её адаптации к внешним условиям. Правительство и Банк России уже реализовали ряд мер по развитию инвестиционного процесса, однако сохраняется потребность в дальнейшей настройке механизмов долгосрочного финансирования. В частности, речь может идти о дальнейшем стимулировании роста долгосрочных депозитов, совершенствовании регулирования долгосрочных инвестиций банков, а также развитии институтов инвестиционного банкинга, ориентированных на организацию долгосрочного финансирования экономики.
