16-17 декабря 2025 года в Финансовом университете состоялся XII Международный Конгресс SMART RUSSIA 2025, посвященный теме «ИИ трансформация общества: созидание или разрушение».
Участие в мероприятии принял профессор кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга Константин Криничанский. Он представил доклад «Инвестирование с опорой на ИИ: концептуальные и практические пределы «альфы» на гиперэффективном рынке».
Исследование было посвящено изучению влияния искусственного интеллекта на поиск альфы на финансовых рынках, а также поиску ответов на вопрос «Почему именно экономические и институциональные ограничения, а не вычислительная мощность, определяют границы устойчивой избыточной доходности?».
Для достижения поставленной цели профессор связал классическую гипотезу эффективного рынка с парадоксом Гроссмана–Стиглица и гипотезой адаптивного рынка Эндрю Ло, показав, что эффективность не является статичной, а меняется во времени под влиянием технологий, регулирования и структуры участников. Особое внимание автора было уделено концепции гиперэффективных рынков, формирующихся на стыке высокоскоростных информационных потоков, алгоритмической торговли и адаптивной конкуренции. В таких условиях возможности для получения устойчивой альфы становятся короче по времени, меньше по масштабу и чувствительнее к ошибкам в моделях и реализации.
Ключевой тезис доклада заключался в том, что главные ограничения ИИ-стратегий лежат не в точности прогнозирования, а в масштабируемости, транзакционных издержках и риске модели. Автор приходит к выводу о существовании «границы мощности» стратегии: после определенного масштаба дополнительный капитал скорее разрушает альфу, чем увеличивает ее.
В завершение доклада был предложен практический контрольный список для ответственного внедрения ИИ в инвестиционный процесс. В него вошли:
-
интегрированное моделирование транзакционных издержек и влияния на рынок;
-
мониторинг скученности факторов;
-
строгая временная валидация и стресс‑тестирование;
-
управление жизненным циклом моделей;
-
соблюдение нормативных и этических требований.
С программой и материалами конференции можно ознакомится, пройдя по ссылке: https://smartcongress.ru/
