УК «Альфа-Капитал» и Центр банковского консалтинга и прикладных исследований Финансового университета провели опрос среди более 500 компаний, чтобы изучить их предпочтения и потребности при управлении свободной ликвидностью, инвестициях и привлечении финансирования.
Главные потребности опрошенных компаний — это предотвращение кассовых разрывов, потенциальная защита свободных денег от инфляции и управление ликвидностью.
Однако большинство (42%) компаний все еще придерживаются пассивного подхода к размещению свободных средств, оставляя деньги на текущих расчетных счетах. Юрлица с более крупными остатками (от 50 млн рублей) также используют краткосрочные инструменты размещения, такие как счета овернайт (75%) или депозиты сроком до месяца (38%). Половина компаний не планирует выводить деньги в виде дивидендов в течение следующих двух лет — эти деньги могут быть реинвестированы в бизнес и/или использоваться для размещения.
Инструменты фондового рынка пока освоили только 11% компаний, что говорит о высоком потенциале В2В-направления на рынке управления активами. Компании с опытом инвестирования чаще всего встречаются в сфере торговли (40% среди компаний-инвесторов), а также среди относительно крупного бизнеса (46% компаний-инвесторов отличаются выручкой от 100 млн рублей в год). Чаще всего юрлица выбирают инвестиции в долговые инструменты (57%).
Каждая третья опрошенная компания использует упрощенную систему налогообложения (УСН), однако 87% респондентов не видят ограничений, связанных с УСН, для своей инвестиционной активности. Это еще раз подтверждает необходимость внешней поддержки для бизнеса при управлении денежными средствами: инвестиции могут привести к изменению налогового режима компании с УСН, поэтому этот фактор важно учитывать.
Тем не менее сотрудничество с внешними экспертами и тем более передача активов под внешнее управление для компаний пока в новинку. Большинство (более 60%) юрлиц не инвестируют в финансовую экспертизу. Чуть менее трети выразили готовность привлекать внешних специалистов при управлении ликвидностью, но в основном речь идет о разовых консультациях. Передать эти функции на аутсорсинг «под ключ» готовы только 3%. Сотрудничество с управляющей компанией интересно 8% респондентов, при этом прослеживается прямая связь между готовностью компании обратиться к УК и личным опытом ее руководителя или топ-менеджера как клиента УК.
«Изучение наиболее перспективных сегментов инвестиционного рынка, выявление потребностей наших потенциальных клиентов является крайне важной задачей как в масштабе развития нашей компании, так и формирования новых точек для роста всего российского инвестиционного рынка в долгосрочной перспективе. Исследование, предпринятое нами в сотрудничестве с Финансовым университетом, четко показывает, что у российского бизнеса существует высокая потребность в поиске новых эффективных способов управления ликвидностью. Это все чаще стимулирует компании искать решение на фондовом рынке. И здесь мы видим огромный потенциал для развития В2В-направления на российском рынке инвестиций. Широкая продуктовая линейка, персонализированные решения и сервисы для оптимизации управления капиталом и комплексный подход для решения задач создают все предпосылки для более масштабного сотрудничества бизнеса и УК», — прокомментировал Дмитрий Бойко, руководитель блока корпоративного бизнеса УК «Альфа-Капитал»
Ключевые факторы для компаний при передаче активов в управление — это прозрачная отчетность и возможность заработать больше, чем самостоятельно, и/или больше, чем рынок. Но компании останавливает недоверие к внешним управляющим, нежелание терять контроль и делиться конфиденциальной информацией.
«В рамках исследования нам удалось подтвердить ряд важных стратегических гипотез, особенно для верхнего сегмента малых и средних компаний. Так, респонденты выразили потребность в комплексной поддержке, требующей казначейской и инвестиционной экспертизы, которой у компаний этого сегмента в большинстве случаев нет. Также опрос показал, что управляющим компаниям важно повышать доверие своих клиентов и инвестировать в высокий уровень экспертизы. Результаты исследования предоставляют существенные возможности для формирования новых ценностных предложений со стороны управляющих компаний», — отметила Наталья Воеводина, директор Центра банковского консалтинга и прикладных исследований Финансового университета при правительстве РФ
При этом каждая вторая компания заинтересована в инструментах финансирования собственного бизнеса, альтернативных банковским кредитам. Наибольший интерес компании проявляют к выпуску цифровых финансовых активов и к облигационным займам. 20% респондентов (среди компаний с остатками свыше 50 млн рублей — 38%) также заинтересованы в структурировании закрытых паевых инвестиционных фондов.
В опросе, проходившем с ноября 2024 по январь 2025 года, приняли участие 533 компании. Основная аудитория представлена компаниями с выручкой до 500 млн рублей в год (94%) и средними остатками на счетах в пределах 50 млн рублей (95%). Доминирующие сферы деятельности: торговля, производство, транспорт, строительство.
УК «Альфа-Капитал» — одна из крупнейших компаний на рынке управления активами. УК «Альфа-Капитал» была создана в 1996 году и является пионером рынка управления активами частных, институциональных и корпоративных инвесторов.
